Báo cáo Tình báo Thương mại Toàn cầu — Tuần 28 tháng 9 – 5 tháng 10, 2026

Bản tin hàng tuần cấp độ phân tích. Khung thời gian: 28 tháng 9 – 5 tháng 10, 2026. Được tổng hợp từ ~45 nguồn tin tức thương mại, chính sách, dữ liệu và vận tải trên toàn thế giới.

Mục lục

1. Tóm tắt điều hành
2. Cảnh báo
3. Tin tức hàng đầu — phân tích chuyên sâu
4. Trình theo dõi thuế quan
5. Phân tích chuyên sâu chính sách Hoa Kỳ
6. Chính sách thế giới theo khu vực
7. Hành động thực thi
8. Các đợt công bố dữ liệu
9. Thị trường vận tải
10. Dòng thời gian chính sách
11. Hạn chót & sự kiện sắp tới (90 ngày tới)
12. Nguồn & phương pháp luận

1. Tóm tắt điều hành

Tuần định hình cho thương mại toàn cầu trong năm 2026 cho đến nay. Ba đợt leo thang cấu trúc đã diễn ra cùng lúc:

• Chiến tranh thương mại Mỹ–Canada đã trở nên căng thẳng. Sau thuế quan Mục 338 ở mức 50% đối với ~20 tỷ USD hàng hóa Canada (có hiệu lực từ 22 tháng 8, điều chỉnh phạm vi ngày 15 tháng 9), Washington đã chuyển sang lệnh cấm nhập khẩu hoàn toàn đối với xe máy, whey, mật rỉ, bia không cồn, đồ uống có cồn và sữa của Canada từ ngày 29 tháng 9 — hàng hóa đã đang trên đường vận chuyển sẽ chịu mức thuế 50% thay vào đó. Thuế quan trả đũa 15/25/50% của Canada đối với 335 mặt hàng thuế quan của Mỹ (có hiệu lực ngày 8 tháng 9) vẫn được duy trì. Hai mươi lăm bang của Mỹ đang kiện để bãi bỏ thuế quan; chưa có phán quyết. (tariffcalculator2026.com, surtaxscan.com)
• Đồng hồ Đạo luật Graham đang đếm ngược. Được ký ngày 18 tháng 9, Đạo luật Trừng phạt Nga và Iran của Lindsey O. Graham yêu cầu áp thuế lên đến 500% đối với hàng hóa Nga và lên đến 100% thuế quan thứ cấp đối với các nhà nhập khẩu năng lượng Nga hàng đầu (Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ chịu rủi ro cao nhất) trước ngày 18 tháng 10. Các mức thuế cộng dồn trên mọi thuế quan hiện có. (lexblog.com, jdsupra.com)
• EU đã với tay tới “Mục 301” của riêng mình. Ngày 5 tháng 10, Pháp và Đức cùng đề xuất một công cụ thương mại phản ứng nhanh của EU — không phân biệt quốc gia, có thể được kích hoạt bởi thiểu số các quốc gia thành viên, lên đến mức cắt đứt ngay lập tức khỏi thị trường chung — nhắm vào các méo mó thị trường mang tính hệ thống (hiểu là: Trung Quốc). Bắc Kinh đã đáp trả trong vài ngày: một cuộc điều tra chống bán phá giá đối với p-nitrotoluene của EU (ngày 3 tháng 10) và một cảnh báo cứng rắn từ MOFCOM. Các nhà lãnh đạo EU sẽ xem xét hồ sơ Trung Quốc tại hội nghị thượng đỉnh Brussels ngày 15 tháng 10. (reuters.com, wsj.com)

Trong khi đó, hệ thống đa phương tiếp tục rạn nứt: các bộ trưởng thương mại G20 tại Milwaukee (30 tháng 9 – 2 tháng 10) chỉ đồng thuận được đúng một trong bốn nội dung nghị sự (cưỡng ép thương mại lương thực) và bế tắc về dư thừa công suất, lao động cưỡng bức và cải cách MFN. Mỹ và Trung Quốc đã công bố danh sách giảm thuế quan đối ứng “30-đổi-30” (mỗi bên 30 tỷ USD) — có ý nghĩa biểu tượng, nhưng về kinh tế là không đáng kể (HSBC: thuế quan bình quân gia quyền của Mỹ đối với Trung Quốc chỉ giảm từ 27,3% xuống 26,0%). C.H. Robinson công bố thâu tóm RXO trị giá 5,8 tỷ USD, thương vụ hợp nhất 3PL lớn nhất của chu kỳ. Và CBP đã ban hành hai Lệnh giữ hàng (WRO) mới về lao động cưỡng bức đối với dầu cọ Indonesia, nâng tổng số đang hoạt động lên 60 WRO + 8 Kết luận (Findings).

Vận tải: thị trường hai tốc độ. Giá container xuyên Thái Bình Dương giữ vững (Drewry WCI 4.434 USD/FEU, -1% so với tuần trước; Thượng Hải–New York 10.428 USD), trong khi tuyến Á–Âu giảm tuần thứ 12 liên tiếp do công suất kênh đào Suez quay trở lại. Hàng rời khô có tuần tệ nhất trong một tháng (BDI 3.148, -8,1% so với tuần trước) khi thu nhập tàu Capesize sụt giảm 12,8%.

2. Cảnh báo

A1 — Lệnh cấm nhập khẩu của Mỹ đối với hàng hóa Canada (chi tiết)

Các tuyên bố ngày 8 tháng 9 tạo ra cấu trúc hai đợt. Đợt một (15 tháng 9): danh sách sản phẩm Mục 338 ở mức 50% được điều chỉnh phạm vi — bổ sung ở mức 50%: phô mai đặc sản, chất béo và dầu biến tính, da bò và da bọc nội thất, da lông thô/đã thuộc, thuyền máy giải trí, giấy đặc sản, một số mặt hàng thép/nhôm, phụ kiện kim loại và vật tư hàn, xe golf, đồ nội thất và đèn, xe ATV, thêm sữa. Loại bỏ: muối mỏ, đường, xi măng, tủ đóng cắt điện, giấy vệ sinh, linh kiện cần câu, whisky/rượu mùi số lượng lớn. Đợt hai (29 tháng 9): lệnh cấm nhập khẩu — không phải thuế quan mà là từ chối nhập cảnh — đối với xe máy Canada (bao gồm BRP Can-Am Spyder/Canyon), whey, mật rỉ, bia không cồn, đồ uống có cồn và sữa. Hàng đã đang trên đường hoặc trong kho ngoại quan trước ngày 29 tháng 9 vẫn chịu thuế 50% thay vì lệnh cấm. (tariffcalculator2026.com, asrwe.com)

Quy tắc cộng dồn quan trọng: thuế Mục 338 ở mức 50% không có miễn trừ USMCA — chứng nhận CUSMA không có tác dụng gì đối với nó. Tuy nhiên, thuế Mục 301 về lao động cưỡng bức 10% riêng biệt đối với hàng hóa Canada được miễn khi có yêu cầu USMCA hợp lệ, vì vậy một hàng hóa thuộc diện không có USMCA có thể chịu 50% + 10% = 60%. (tarifflens.ai)

A2 — Lệnh WRO đối với dầu cọ Indonesia (chi tiết)

Lệnh ngày 29 tháng 9 của CBP nhắm vào dầu cọ và các sản phẩm phái sinh từ Mitra Aneka Rezeki (MAR) và Hardaya Inti Plantation (HIP). thông tin được xem xét: phỏng vấn công nhân, phiếu lương, chỉ tiêu thu hoạch, ảnh chụp, báo cáo NGO/chính phủ, truyền thông, nghiên cứu học thuật. Công nhân tại MAR cho thấy chín chỉ số lao động cưỡng bức của ILO (bao gồm giữ giấy tờ tùy thân và cô lập); HIP cho thấy bảy chỉ số (nô lệ nợ, giữ lương, lừa dối, làm thêm giờ quá mức, đe dọa, điều kiện làm việc lạm dụng, lạm dụng tình trạng dễ bị tổn thương). Việc giam giữ có hiệu lực ngay tại mọi cảng Mỹ; nhà nhập khẩu có thể xuất khẩu trở lại, tiêu hủy, hoặc chứng minh nguồn cung sạch. (thompsonhine.com, ghy.com)

A3 — Đạo luật Graham (chi tiết)

H.R. 5334, được ký ngày 18 tháng 9 với sự ủng hộ lưỡng đảng, đưa chế độ trừng phạt Nga lên cơ sở luật định và tạo ra hai lộ trình thuế quan bắt buộc, cả hai đều đến hạn vào ngày 18 tháng 10: lên đến 500% đối với mọi hàng hóa có xuất xứ Nga, và lên đến 100% thuế quan thứ cấp đối với các quốc gia từng thuộc top 5 nhà nhập khẩu dầu thô hoặc khí đốt Nga và có giao dịch mua mới trong vòng 30 ngày kể từ khi ban hành. Chịu rủi ro cao nhất: Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ; cũng ở mức cao: Slovakia, Hungary, UAE. Các thành viên EU được đánh giá riêng lẻ. Van thoát: ngoại lệ khí đốt tự nhiên (nhập khẩu <15% tổng xuất khẩu khí đốt của Nga + “các bước đáng kể” để giảm), miễn trừ vì lợi ích quốc gia. Mọi mức thuế đều cộng dồn trên các thuế Mục 301/232 hiện có. (lexblog.com, jdsupra.com, tradepractitioner.com)

A4 — Mục 232 polysilicon (chi tiết)

Tuyên bố ngày 6 tháng 8 + quy tắc tạm thời cuối cùng của Bộ Thương mại (24 tháng 9). Từ ngày 4 tháng 12: giá nhập khẩu tối thiểu 21 USD/kg (polysilicon), 100 USD/kg (thỏi/wafer), 0,22 USD/W (cell), 0,38 USD/W (module), cộng thuế 15% theo giá trị đối với các sản phẩm phái sinh (poly thô được miễn 15%; Anh 10%; Nhật Bản/Hàn Quốc/Đài Loan/Thụy Sĩ/Liechtenstein/EU bị giới hạn tổng 15% cùng với MFN). Các hạn chế chống tích trữ/đầu cơ đã có hiệu lực từ 22 tháng 9–4 tháng 12. Thị trường đón đầu: giá chào module tại Mỹ đã ở mức sàn 0,38 USD/W, +40,7% kể từ tháng 8 (0,27 USD/W), có lợi cho Hanwha Solutions và OCI. Ngành ước tính ~10 triệu USD chi phí thiết bị tăng thêm cho mỗi dự án 100 MW. (mondaq.com, en.sedaily.com, logisticusgroup.com)

A5 — Công cụ phản ứng nhanh của EU (chi tiết)

Macron và Merz đã viết thư cho von der Leyen ngày 5 tháng 10 đề xuất một công cụ “phản ứng hệ thống”: không phân biệt quốc gia, có thể được kích hoạt bởi thiểu số các quốc gia thành viên (phá vỡ chuẩn đa số đủ điều kiện), cho phép các biện pháp “quyết đoán” lên đến cắt đứt ngay lập tức khỏi thị trường nội khối. Được định hình là câu trả lời của EU cho Mục 301 của Mỹ và kiểm soát xuất khẩu khoáng sản trọng yếu của Trung Quốc; một quan chức Đức gọi đó là “vũ khí đòn đánh thứ hai.” Một công cụ đa dạng hóa song song sẽ giới hạn mức phụ thuộc vào một quốc gia duy nhất đối với các mặt hàng nhập khẩu trọng yếu. Bối cảnh: thâm hụt hàng hóa của EU với Trung Quốc đạt 359,9 tỷ EUR năm 2025 và 103 tỷ EUR trong quý 2/2026 (cao nhất kể từ quý 3/2022); quan chức thực thi của Ủy ban viện dẫn làn sóng nhập khẩu ồ ạt vào máy móc, dệt may, kim loại, hóa chất — không chỉ xe điện. (reuters.com, wsj.com, brusselsmorning.com)

A6 — Trung Quốc trả đũa trước (chi tiết)

Ngày 3 tháng 10, MOFCOM (Thông báo số 44) đã mở cuộc điều tra chống bán phá giá đối với p-nitrotoluene từ EU — vài ngày trước các cuộc đàm phán thương mại Bắc Kinh và trùng thời điểm với đề xuất Pháp–Đức. MOFCOM riêng rẽ cảnh báo sẽ trả đũa “cứng rắn” đối với bất kỳ công cụ phản ứng nhanh nào của EU. (vespernews.com)

3. Tin tức hàng đầu — phân tích chuyên sâu

3.1 Bộ trưởng thương mại G20 rạn nứt tại Milwaukee (30 tháng 9 – 2 tháng 10)

Diễn biến. Dưới sự chủ trì của USTR Jamieson Greer, các bộ trưởng thương mại G20 đã họp tại Milwaukee trong nhiệm kỳ chủ tịch G20 của Mỹ. Trong bốn nội dung nghị sự, chỉ một đạt được đồng thuận: tuyên bố chung lên án việc vũ khí hóa thương mại lương thực thông qua các hành động cưỡng ép. Ba nội dung thất bại: (1) dư thừa công suất — dự thảo được đa số thành viên ủng hộ đã bị thiểu số do Trung Quốc dẫn đầu chặn lại vì phản đối ngôn từ về trợ cấp; Greer cho biết phía chủ tịch “vô cùng thất vọng”; (2) lao động cưỡng bức — không có văn bản chung, vì vậy Mỹ, Mexico và Argentina đã ra tuyên bố riêng; (3) cải cách MFN — Mỹ mở cuộc tranh luận về việc liệu đối xử tối huệ quốc vô điều kiện có “thất bại trong việc thúc đẩy có đi có lại” và “tạo ra những kẻ ăn theo” hay không, nhưng không tìm kiếm tuyên bố chung. (barchart.com (AP), reuters.com, nationpress.com)

Các con số & chi tiết chính.

• Mỹ đã mở các cuộc điều tra dư thừa công suất đối với các quốc gia “từ Na Uy đến Bangladesh”; ngoài thép Trung Quốc, Washington viện dẫn ô tô, pin, giấy và chất bán dẫn. (barchart.com)
• Ấn Độ đã sửa đổi Chính sách Ngoại thương vào tháng 7/2026 để cấm nhập khẩu hàng hóa được sản xuất toàn bộ hoặc một phần bằng lao động cưỡng bức — Goyal đã nêu vấn đề tại Milwaukee; Ấn Độ theo đuổi chiến lược hai hướng (bảo vệ lập trường trong phiên toàn thể, thúc đẩy song phương bên lề). (beatsinbrief.com)
• Một kết quả bên lề: các cuộc thảo luận do Mỹ làm trung gian dự kiến sẽ đưa thêm dầu diesel vào thị trường toàn cầu (các bên, khối lượng và thời gian biểu không được tiết lộ). (nationpress.com)
• Không có đột phá về tranh chấp Mỹ–Canada; Trump đã cấm ~1 tỷ USD hàng nhập khẩu Canada (đồ uống có cồn, sữa, xe máy) trong tuần. (businessmirror.com.ph)

Vì sao quan trọng. Việc không ra được văn kiện kết quả cho thấy quản trị thương mại đa phương không còn khả năng kiềm chế làn sóng thuế quan hiện tại — hành động đã chuyển vĩnh viễn sang các kênh đơn phương và song phương. Hãy theo dõi hội nghị thượng đỉnh lãnh đạo G20 tại Miami để xem liệu các vết rạn ở Milwaukee có nổi lên ở cấp nguyên thủ hay không. (nationpress.com)

3.2 “30-đổi-30” Mỹ–Trung: danh sách đã công bố, kinh tế không đáng kể

Diễn biến. Sau hội nghị thượng đỉnh Trump–Tập tại Washington ngày 23–25 tháng 9, cả hai chính phủ đã công bố danh sách giảm thuế quan đối ứng vào ngày 28 tháng 9 theo khuôn khổ “30-đổi-30” của Hội đồng Thương mại Mỹ–Trung mới: mỗi bên có thể dỡ thuế ~30 tỷ USD hàng hóa của bên kia. (cnn.com, kpmg.com)

Các con số chính.

%%{init: {'theme': 'base', 'themeVariables': {'xyChart': {'plotColorPalette': '#e76f51'}}}}%%
xychart-beta
    title "Danh sách thuế đối ứng Mỹ–Trung: dòng HTS"
    x-axis ["Danh sách Mỹ", "Danh sách TQ"]
    y-axis "dòng" 0 --> 1800
    bar [77, 1619]

Danh sách của Hoa Kỳ áp cho hàng Trung Quốc; danh sách của Trung Quốc áp cho hàng Hoa Kỳ (~30 tỷ USD mỗi bên).

Kinh tế. HSBC (29 tháng 9): thuế quan bình quân gia quyền của Mỹ đối với hàng Trung Quốc chỉ giảm từ 27,3% xuống 26,0%. Hơn 90% hàng hóa trong danh sách quay lại thuế MFN (“thông thường”). Các điều chỉnh theo điều khoản tham chiếu diễn ra tối đa một lần mỗi năm. (exencialrp.substack.com (HSBC qua Substack), lexblog.com)

Các thỏa thuận bên lề. Trung Quốc sẽ nhập khẩu ≥10 triệu tấn than của Mỹ trong năm 2027 và 2028; một nhóm công tác tiếp cận thị trường nông nghiệp đã được thành lập; mức xuất khẩu đất hiếm sẽ được “đưa trở lại mức phù hợp” (Trung Quốc chỉ đáp ứng ~2/3 cam kết cung ứng trước đây; thâm hụt hàng hóa Mỹ–Trung giảm 40% kể từ tháng 1/2025 xuống còn 140 tỷ USD). Chưa có đợt cắt giảm thuế nào có hiệu lực — USTR vẫn phải công bố mức thuế và thời gian. (cnn.com, kpmg.com, tradersunion.com)

Vì sao quan trọng. Ý nghĩa thực sự của khuôn khổ là về thể chế — một Hội đồng Thương mại thường trực với quy trình làm việc — chứ không phải phép tính thuế quan. Đối với tìm nguồn cung ứng: việc loại trừ may mặc giữ nguyên động lực đa dạng hóa từ Trung Quốc sang Việt Nam/Bangladesh/Ấn Độ; hàng dệt gia dụng (chăn, ga trải giường/bàn, rèm) có thể đối mặt với cạnh tranh gay gắt hơn từ Trung Quốc nếu biện pháp giảm thuế được thực thi. (textalks.com)

3.3 C.H. Robinson thâu tóm RXO — 5,8 tỷ USD

Diễn biến. Ngày 5 tháng 10, C.H. Robinson (Nasdaq: CHRW) đã đồng ý thâu tóm RXO (NYSE: RXO) trong thương vụ tiền mặt + cổ phiếu: 17,25 USD tiền mặt + 0,0856 cổ phiếu CHRW cho mỗi cổ phiếu RXO = 30,25 USD/cổ phiếu, cao hơn 29% so với giá đóng cửa ngày 2 tháng 10 — giá trị ngụ ý 5,8 tỷ USD, giá trị doanh nghiệp hợp nhất >25 tỷ USD. Cả hai hội đồng quản trị nhất trí; MFN Partners (17% RXO) và Orbis (cổ đông lớn nhất) ủng hộ; dự kiến hoàn tất nửa đầu 2027 chờ phê duyệt quản lý và biểu quyết cổ đông RXO. (rxo.com, reuters.com)

Các con số chính.

• Cổ đông RXO sẽ sở hữu ~11% công ty hợp nhất; RXO sáp nhập vào bộ phận Vận tải Đường bộ Bắc Mỹ của CHRW (>2/3 doanh thu).
• 300 triệu USD hiệp đồng chi phí ròng hàng năm trong 2 năm thông qua mô hình vận hành “Lean AI” của CHRW (dịch vụ dùng chung, hợp nhất nhà cung cấp, bất động sản, bảo hiểm).
• Phản ứng thị trường: RXO +~20% (28,10–28,49 USD), CHRW -12% trước giờ mở cửa (150 USD so với 157,72 USD giá đóng cửa) — mức chiết khấu kinh điển của bên mua; Reuters Breakingviews gọi lợi nhuận là “tạm được.”
• Cố vấn: Morgan Stanley (CHRW), Goldman Sachs (RXO).
• RXO đã tăng 16,2% trong hai phiên trước công bố với khối lượng 3,67 triệu cổ phiếu (so với ~1,9 triệu bình thường) — đà tăng rõ rệt trước công bố. (freightwaves.com, financial-news.co.uk, inboundlogistics.com)

Vì sao quan trọng. Hợp nhất môi giới vận tải tăng tốc trong giai đoạn giá cước mềm: các hãng lớn mua mật độ và công nghệ thay vì tự xây. Nhà môi giới hợp nhất sẽ có sức mạnh định giá vượt trội trong vận tải đường bộ Bắc Mỹ — các chủ hàng nên chuẩn bị cho các cuộc đàm phán hợp đồng khó khăn hơn; các nhà môi giới nhỏ đối mặt với sức ép sinh tồn. Câu chuyện hiệp đồng “Lean AI” cũng là một tín hiệu: các mô hình môi giới nặng nhân sự đang bị tự động hóa thay thế. (Newsquawk qua financial-news.co.uk)

3.4 Ấn Độ–Mỹ: “những nét vẽ cuối” nhưng chưa có thỏa thuận

Diễn biến. Bên lề G20 (1–2 tháng 10), USTR Greer đã gặp Bộ trưởng Thương mại Piyush Goyal và tuyên bố các cuộc đàm phán đang ở “những nét vẽ cuối” — nhưng “tôi không nghĩ có điều gì sắp xảy ra.” Một cuộc điện đàm Trump–Modi đã diễn ra trước cuộc gặp; một cuộc điện đàm lãnh đạo khác dự kiến “rất sớm.” (thehindubusinessline.com, nationpress.com)

Các con số & điểm nghẽn chính.

• Hàng hóa Ấn Độ chịu thêm thuế Mục 301 về lao động cưỡng bức 10% kể từ 24 tháng 7 (60 nền kinh tế thuộc diện); cuộc điều tra 301 thứ hai về dư thừa công suất cấu trúc (16 nền kinh tế, gồm Ấn Độ) đang chờ xử lý và có thể đánh vào thép.
• Các điểm nghẽn: tiếp cận nông nghiệp, thương mại số, việc Ấn Độ mua dầu Nga — nay càng gay gắt hơn bởi thuế quan thứ cấp lên đến 100% của Đạo luật Graham.
• Bất chấp thuế, xuất khẩu hàng hóa của Ấn Độ sang Mỹ tăng 21,83% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8; rupee gần 96,3/USD; mục tiêu thương mại song phương 500 tỷ USD vào 2030.
• Bộ trưởng Tài chính Sitharaman (4 tháng 10): các cuộc đàm phán đã “đạt đến điểm bão hòa” — khó có thêm nhượng bộ. (thefinancialeconomy.com, jagranjosh.com, english.dainikjagranmpcg.com)

Vì sao quan trọng. Ấn Độ là biến số then chốt trong cả câu chuyện tìm nguồn cung ứng China+1 và bản đồ thuế quan thứ cấp của Đạo luật Graham. Một thỏa thuận sẽ mở một trong số ít van giảm thuế quan dành cho các nhà nhập khẩu Mỹ trong năm nay; thất bại khiến các nhà xuất khẩu Ấn Độ — và người mua Mỹ của họ — tiếp tục bấp bênh vào mùa cao điểm.

3.5 Drone: thuế tăng, kiểm soát xuất khẩu giảm

Diễn biến. Hai hành động drone ngược chiều của Mỹ, cả hai đều bắt nguồn từ sự kiện kép ngày 13 tháng 8: (1) tuyên bố Mục 232 (Tuyên bố 11055) áp thuế 100% đối với drone >25kg hoặc có camera nhiệt (cộng trạm sạc và linh kiện trọng yếu, Phụ lục I) và 25% đối với drone nhỏ không có camera nhiệt (Phụ lục II), có hiệu lực ngày 3 tháng 9; linh kiện (Phụ lục III) ở mức 25% từ ngày 9 tháng 2, 2027. Mức đồng minh: Anh 10%, Nhật Bản/Hàn Quốc/Đài Loan/Thụy Sĩ/Liechtenstein/EU giới hạn tổng 15%. (2) Quy tắc cuối cùng của BIS nới lỏng kiểm soát xuất khẩu: UAV có thời gian bay dưới 3 giờ giảm xuống chỉ kiểm soát AT theo ECCN 9A012, với ngoại lệ giấy phép STA cho Nhóm quốc gia A:5 — dù người dùng quân sự tại Trung Quốc/Nga/Belarus/Venezuela vẫn bị hạn chế. (whitehouse.gov, jdsupra.com (Wiley), tbgfs.com)

Vì sao quan trọng. Mỹ đồng thời dựng tường thành quanh thị trường drone nội địa và trang bị cho các nhà xuất khẩu của mình — một chính sách công nghiệp “pháo đài + tiến công” điển hình. Người mua drone thương mại đối mặt với thị trường phân đôi: sản phẩm chuỗi cung ứng đồng minh ở mức 10–15%, hàng xuất xứ Trung Quốc ở mức 25–100%.

3.6 Thâm hụt hàng hóa của Mỹ chạm 132,6 tỷ USD trong tháng 8

Diễn biến. Thâm hụt hàng hóa sơ bộ tháng 8 nới rộng 11,5% lên 132,6 tỷ USD: nhập khẩu 336,1 tỷ USD (+5,5%) nhờ vật tư công nghiệp và hàng hóa vốn phục vụ xây dựng AI; xuất khẩu 203,4 tỷ USD (+1,9%). Thương mại hiện là lực cản GDP quý thứ ba liên tiếp — thời điểm khó xử đối với một chính quyền đang quảng bá thuế quan như liều thuốc cho thâm hụt. (reuters.com)

3.7 De minimis vẫn chết; tiền hoàn IEEPA chảy về

Diễn biến. Tòa án Thương mại Quốc tế (13 tháng 8, vụ Detroit Axle) đã giữ nguyên việc bãi bỏ miễn trừ de minimis 800 USD dựa trên IEEPA — phán quyết rằng việc xóa một “đặc quyền” không phải là áp thuế, vì vậy nó vẫn đứng vững sau phán quyết tháng 2 của Tòa án Tối cao bác bỏ thuế quan IEEPA. De minimis toàn cầu kết thúc ngày 29 tháng 8, 2025; Quốc hội tự đóng cửa nó có hiệu lực tháng 7/2027. Riêng rẽ, hệ thống CAPE của CBP (hoạt động từ 20 tháng 4) đang xử lý ~165 tỷ USD thuế IEEPA đã thu, với lãi phát sinh ~650 triệu USD/tháng; CAPE Giai đoạn 3 triển khai ngày 6 tháng 10 để xử lý tiền hoàn cho các tờ khai được thanh khoản lại. (reuters.com, openclassactions.com)

4. Trình theo dõi thuế quan

Đường cơ sở + các thay đổi trong tuần. Các mức thuế là thuế bổ sung trừ khi có ghi chú khác; quy tắc cộng dồn khác nhau theo từng biện pháp — kiểm tra mã HTS, xuất xứ và ngày nhập cảnh cho từng lô hàng.

5. Phân tích chuyên sâu chính sách Hoa Kỳ

Các hành động của Mỹ trong tuần

Phân tích. Chính quyền đang vận hành ba đồng hồ cùng lúc: (1) đồng hồ trừng phạt — lệnh cấm Canada, thuế thứ cấp Đạo luật Graham, MIP polysilicon — tất cả được thiết kế để tối đa hóa đòn bẩy trước cuối năm; (2) đồng hồ thể chế — chuẩn bị đánh giá USMCA 2027, thủ tục Hội đồng Thương mại, tranh luận cải cách MFN — xây dựng bộ máy lâu dài; (3) đồng hồ pháp lý — chiến thắng de minimis của CIT so với thất bại thuế quan IEEPA tại Tòa án Tối cao, với 165 tỷ USD tiền hoàn thuế IEEPA nay chảy qua CAPE. Mô hình: ở những nơi tòa án siết chặt (thuế quan IEEPA), chính quyền đi đường vòng qua 232/338/301 và luật định (Đạo luật Graham). Các nhà nhập khẩu nên chuẩn bị cho nhiều biện pháp hơn theo các thẩm quyền cũ hơn, chứ không phải ít đi.

6. Chính sách thế giới theo khu vực

Châu Âu

Canada

Trung Quốc (MOFCOM)

Các nơi khác trên thế giới

7. Hành động thực thi

Nhận định. Thực thi đang chuyển từ đánh chặn ở cấp độ lô hàng sang hậu quả ở bảng cân đối kế toán: các dàn xếp False Claims nửa tỷ USD, phát hiện trung chuyển hỗ trợ bởi AI, và các lớp thuế quan trừng phạt toàn bộ nền kinh tế vì thực hành lao động. Gánh nặng tuân thủ đang dịch chuyển lên thượng nguồn — nhà nhập khẩu cần tài liệu xuất xứ ở cấp nhà cung cấp của nhà cung cấp, chứ không chỉ hóa đơn.

8. Các đợt công bố dữ liệu

9. Thị trường vận tải

9.1 Container — Chỉ số Container Thế giới Drewry (1 tháng 10, 2026)

Tổng hợp 4.434 USD/FEU, -1% so với tuần trước, do tuyến Á–Âu suy yếu. Tuyến xuyên Thái Bình Dương giữ vững trước Tuần lễ Vàng; các hãng dự kiến FAK/GRIs cho giữa tháng 10, dù Drewry nghi ngờ chúng sẽ trụ được.

Ghi chú công suất: 10 chuyến hủy (blank sailings) xuyên Thái Bình Dương được công bố cho tuần tới (giảm từ 13); 5 chuyến trên tuyến Á–Âu (giảm từ 6). Lượt quá cảnh Suez tăng 41 → 48/tuần, bổ sung công suất hiệu dụng đang lấn át các đợt cắt giảm chuyến trên tuyến châu Âu. (thedcn.com.au)

Biến động giá theo tuyến so với tuần trước (Drewry, USD/FEU):

%%{init: {'theme': 'base', 'themeVariables': {'xyChart': {'plotColorPalette': '#2563eb'}}}}%%
xychart-beta
    title "Week-over-week lane moves (Drewry, $/FEU)"
    x-axis ["NY (+1%)", "LA (0%)", "Genoa (-3%)", "RTM (-2%)", "WCI (-1%)"]
    y-axis "$/FEU" 0 --> 12000
    bar [10428, 7835, 3702, 3399, 4434]

Rates ($/FEU): Shanghai→New York 10,428; →Los Angeles 7,835; →Genoa 3,702; →Rotterdam 3,399; composite 4,434.

9.2 Container — Chỉ số Freightos Baltic (tuần kết thúc 2 tháng 10, 2026)

Toàn cầu FBX 3.341 — không đổi so với tuần trước. Tuyến xuyên Thái Bình Dương ổn định, châu Âu mềm, xuyên Đại Tây Dương trái chiều:

(thedcn.com.au)

Ảnh chụp nhanh các tuyến FBX (USD/FEU):

%%{init: {'theme': 'base', 'themeVariables': {'xyChart': {'plotColorPalette': '#7c3aed'}}}}%%
xychart-beta
    title "FBX lane snapshot ($/FEU)"
    x-axis ["FBX01 USWC", "FBX03 USEC", "FBX11 N.Europe", "FBX13 Med", "FBX22 EU-US", "FBX21 US-EU"]
    y-axis "$/FEU" 0 --> 11000
    bar [8319, 9606, 3260, 3555, 2723, 963]

Lanes: FBX01 China/East Asia→US West Coast; FBX03 →US East Coast; FBX11 →North Europe; FBX13 →Mediterranean; FBX22 Europe→US East Coast; FBX21 US East Coast→Europe.

9.3 Hàng rời khô — Chỉ số Baltic Dry (2 tháng 10, 2026)

BDI 3.148 (+8 điểm / +0,3% so với ngày trước) nhưng -8,1% trong tuần — tuần tệ nhất trong hơn một tháng, do tàu Capesize sụp đổ vì biên lợi nhuận nhà máy thép Trung Quốc yếu và tồn kho cảng cao.

Lưu ý: bản tin dây của Reuters báo cáo thu nhập Capesize ở mức 42.228 USD/ngày trên cơ sở cỡ tàu khác; con số 5TC của Baltic Exchange (45.731 USD) được dùng ở trên. (worldports.org, handybulk.com, thedcn.com.au)

Hiệu suất phân khúc theo tuần (% thay đổi w/w):

%%{init: {'theme': 'base', 'themeVariables': {'xyChart': {'plotColorPalette': '#d97706'}}}}%%
xychart-beta
    title "Chỉ số các phân khúc hàng rời"
    x-axis ["Capesize", "Panamax", "Supramax", "Handysize"]
    y-axis "chỉ số" 0 --> 6000
    bar [5042, 2372, 1789, 1007]

%%{init: {'theme': 'base', 'themeVariables': {'xyChart': {'plotColorPalette': '#e76f51'}}}}%%
xychart-beta
    title "Hiệu suất phân khúc hàng tuần (% thay đổi w/w)"
    x-axis ["Capesize", "Panamax", "Supramax", "BDI tổng hợp"]
    y-axis "% w/w" -15 --> 5
    bar [-12.8, -1.5, 0.2, -8.1]

Nhận định. Các tuyến ngũ cốc/than (Panamax/Supramax) đang giữ vững; nỗi đau tập trung ở các tuyến Capesize gắn với quặng sắt/thép — một tín hiệu cầu, không phải tín hiệu dư tàu. Supramax ở mức 1.797 giữa tuần chạm mức cao nhất kể từ tháng 8/2022. (worldports.org)

9.4 Tàu chở dầu & hàng không (bối cảnh)

• Chỉ số Tàu chở dầu bẩn 5.444 (+0,22% tại giá chốt 29 tháng 9); Chỉ số Tàu chở dầu sạch 2.293 (+3,01%) — tàu sạch vượt trội khi các tuyến sản phẩm định tuyến lại; vụ Houthi tấn công dầu mỏ Saudi ghi nhận ngày 4 tháng 10 nhưng giá dầu thô không tăng vọt. (geopoliticsunplugged.substack.com)
• Hàng không: Chỉ số Cước hàng không Baltic +0,6% tuần kết thúc 28 tháng 9 (+22% so với cùng kỳ năm ngoái); sản lượng WorldACD +8% so với cùng kỳ năm ngoái (tuần 38) — vững dần vào mùa cao điểm; Xeneta dự báo mùa cao điểm trầm lắng với thương mại điện tử Trung Quốc–Mỹ -34% so với cùng kỳ năm ngoái do xóa bỏ de minimis. (metro.global)

9.5 So sánh mức thuế quan (các biện pháp tiêu biểu, theo giá trị)

%%{init: {'theme': 'base', 'themeVariables': {'xyChart': {'plotColorPalette': '#1e3a5f'}}}}%%
xychart-beta
    title "So sánh thuế suất (một số biện pháp, theo giá trị)"
    x-axis ["Graham Act", "Drone >25kg", "CA Sec. 338", "CA đối ứng", "Dẫn xuất poly", "Drone (Anh)", "CA/Ấn 301 FL"]
    y-axis "%" 0 --> 110
    bar [100, 100, 50, 50, 15, 10, 10]

10. Dòng thời gian chính sách

Leo thang Mỹ–Canada, 2026

Đếm ngược Đạo luật Graham

Mục 232 Polysilicon

11. Hạn chót & sự kiện sắp tới (90 ngày tới)

12. Nguồn & phương pháp luận

Khung thời gian: 28 tháng 9 – 5 tháng 10, 2026.

Các nguồn đã dùng trong tuần: FreightWaves, thedcn.com.au (Baltic Exchange/Drewry), container-news.com, logisticsnews.ph, worldports.org, handybulk.com, bairdmaritime.com, indexbox.io, geopoliticsunplugged (Substack), metro.global, White House proclamations, CBP (via KPMG, GHY, Thompson Hine, Trans-Border Global Freight), USTR (via AP/Reuters/nationpress), Federal Register (via trade press), BIS (via Baker McKenzie/JD Supra), MOFCOM (direct), Reuters, AP, WSJ, CNN, Euronews (via vespernews/tbsnews), brusselsmorning.com, LexBlog, JD Supra, Mondaq, tradepractitioner.com, KPMG TaxNewsFlash, GHY International, Thompson Hine, tariffcalculator2026.com, surtaxscan.com, tarifflens.ai, asrwe.com, thefinancialeconomy.com, jagranjosh.com, thehindubusinessline.com, nationpress.com, beatsinbrief.com, textalks.com, exencialrp (HSBC note), tradersunion.com, frontlinesandbottomlines (blog), en.sedaily.com, logisticusgroup.com, etwenergy.com, jingsun-power.com, news.metal.com (SMM), news.bloomberglaw.com, openclassactions.com, srnnews.com/Reuters (de minimis), supplychaindive.com, suasnews.com, dronelife.com, rxo.com, inboundlogistics.com, ttnews.com, cdllife.com, financial-news.co.uk.